مشخصات پژوهش

عنوان	مقایسه اثر شاخص قیمت جهانی فلزات بر بازده سهام گروه فلزات اساسی و استخراج کانه های فلزی: رویکرد احتمالات انتقال ثابت چرخشی مارکوف
نوع پژوهش	مقاله چاپ‌شده در مجلات علمی
کلیدواژه‌ها	شاخص قیمت جهانی فلزات، بازده سهام، فلزات اساسی، استخراج کانه های فلزی، رویکرد احتمالات انتقال ثابت، روش چرخشی مارکوف
چکیده	هدف مطالعه حاضر، مقایسه اثر شاخص قیمت جهانی فلزات بر بازده سهام گروه فلزات اساسی(فلزی) و گروه استخراج کانه های فلزی(معدنی) در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور، از داده های ماهانه طی دوره ی زمانی 1387-1398 و روش چرخشی مارکوف با احتمالات انتقال ثابت استفاده شده است. بر اساس معیار آکائیک، مدل بهینه در گروه فلزی و گروه معدنی به ترتیب مدل خودرگرسیون چرخشی مارکوف دو رژیمه ی (1)AR-(2)MSIAH و (1)AR-(2)MSIH انتخاب گردید، و بر اساس این مدل ها رژیم اول فاز پر بازده و رژیم دوم فاز کم بازده شناسایی شد. یافته های پژوهش نشان می دهد که در رژیم پر بازده (کم بازده) گروه فلزی، یک درصد افزایش در قیمت جهانی فلزات، منجر به افزایش 477/0 درصد (365/0 درصد) در بازده سهام گروه فلزی شده است. همچنین، یافته های پژوهش در گروه معدنی نشان می دهد که یک درصد افزایش در قیمت جهانی فلزات در رژیم پربازده، منجر به افزایش 535/0 درصد در بازده سهام گروه معدنی شده است، اما در رژیم کم بازده گروه معدنی بی تأثیر بوده است. بنابراین، تغییر قیمت جهانی فلزات می تواند نقش مهمی را در علامت دهی تغییر بازده سهام به ویژه در فاز پربازده ایفا کند.
پژوهشگران	سامان قادری (نفر دوم)، مهدی شهرازی (نفر اول)