سکه و طلا همواره بهعنوان یک منبع سرمایهگذاری مطمئن و قابل اتکا برای عموم جامعه مطرح بوده و نقش مهمی در مدیریت کردن نوسانات تورمی و در امان ماندن از آن برای مردم ایفا کرده است. ازاینرو تغییرات قیمت آنها همواره مورد توجه فعالان بازار و سیاستگذاران بوده است. با گسترش هرچه بیشتر معاملات قراردادهای آتی سکه در ایران و در کنار بحثهایی که همواره در خصوص تأثیرات منفی این قراردادها بر نوسانات بازار نقدی مطرح گردیده، این سؤال مورد توجه فعالان این بازار قرارگرفته است که آیا قراردادهای سکه میتوانند اطلاعات مفیدی در خصوص تغییرات قیمت سکه در آینده در اختیار معاملهگران و سیاستگذاران قرار دهند. در این مطالعه به بررسی این موضوع یعنی توان پیشبینیکنندگی قراردادهای آینده پرداخته شده است. نتایج بهدستآمده در این خصوص را میتوان بهصورت زیر طبقهبندی نمود. نخست آنکه بررسیهای صورت گرفته نشان میدهد قراردادهای آتی اطلاعات مفیدی در خصوص پیشبینی تغییرات قیمت در آینده ارائه نمیدهند. به عبارتی بهتر این بازار از توانایی مناسب برای توضیح تغییرات قیمت در آینده برخوردار نمیباشد و توان پیشبینیهای قراردادهای آتی با این پیشبینی ساده و غیرمفیدِ فردی که اعلام میدارد قیمتها در آینده نیز برابر قیمتهای کنونی خواهند بود، تفاوت چندانی ندارد. دوم آنکه اطلاعاتی هرچند ضعیف در خصوص کارایی بازار وجود دارد. سوم، مقایسه علامت سیگنال-هایی که در بازار آتی در خصوص مسیر قیمتها در آینده صادر میگردد با علامت تغییرات واقعی قیمت در آینده و طی دورههای زمانی مشخص، نشان میدهد که بازار آتی تواناییهایی هرچند محدود در پیشبینی درست علامت تغییرات قیمت دارد. درنهایت آنکه با توجه به اطلاعاتی که در دسترس است نمیتوان بهطورقطع در خصوص رد و یا عدم رد این فرضیه که قراردادهای آتی پیشبینی کننده بدون تورشی از تغییرات قیمت نقد هستند اظهارنظر نمود. با توجه به توانایی پایین قراردادهای آتی در خصوص تغییرات قیمت سکه در آینده سیاستگذاران باید از تأکید بیشازحد بر قیمتهای آتی برای پیشبینی تغییرات قیمت پرهیز نموده و بااحتیاط بیشتری در این خصوص برخورد نمایند.
